Czy rosnąca inflacja przyspieszy decyzję o podwyżce stóp procentowych?

Wszystko przez znacznie mocniejszy niż oczekiwany dotychczas wzrost cen w lipcu. Wiele też wskazuje na to, że ceny w kolejnych miesiącach będą rosły, podobnie jak polski PKB.

– Z caÅ‚Ä… pewnoÅ›ciÄ… bÄ™dziemy mieli do czynienia z coraz wyższÄ… inflacjÄ… w kolejnych miesiÄ…cach – mówi dla Newseria JarosÅ‚aw Janecki, gÅ‚ówny ekonomista Societe Generale. – Lipiec byÅ‚ specyficznym miesiÄ…cem, ponieważ mieliÅ›my do czynienia z bardzo niskÄ… bazÄ… statystycznÄ… z ubiegÅ‚ego roku. Poza tym ceny żywnoÅ›ci nie spadaÅ‚y już tak bardzo, jak normalnie byÅ›my tego oczekiwali w okresie letnim.

Na razie jednak oczekiwania gospodarstw domowych sÄ… bardzo niskie. W sierpniu ankietowani twierdzili, że przewidujÄ…, że w kolejnych 12 miesiÄ…cach inflacja wyniesie 0,2%, czyli tyle, o ile ceny rosÅ‚y w czerwcu. To rekordowo niskie oczekiwania. Badani nie znali jednak jeszcze wskaźnika za lipiec, którego wysokość przekraczaÅ‚a wskazania wiÄ™kszoÅ›ci ekonomistów i wyniosÅ‚a 1,1% rok do roku.

– JeÅ›li chodzi o kolejne miesiÄ…ce, w przypadku oczekiwaÅ„ inflacyjnych ważna jest nie tyle sama liczba, sama dynamika, którÄ… zobaczymy w badaniach, ale struktura tego wskaźnika – wyjaÅ›nia Janecki. – W strukturze wskaźnika widzimy, w jaki sposób ankietowani "przesuwajÄ… siÄ™" w kierunku odpowiedzi stwierdzajÄ…cej, że inflacja bÄ™dzie rosÅ‚a szybciej niż w poprzednich okresach. Na to przede wszystkim bÄ™dzie zwracaÅ‚a uwagÄ™ Rada Polityki Pieniężnej.

Struktura wyników opublikowanych w piÄ…tek przez NBP wskazuje na niewielki spadek udziaÅ‚u respondentów oczekujÄ…cych szybszego lub podobnego do bieżącego wzrostu cen. W sierpniu 14,2% respondentów sÄ…dziÅ‚o, że ceny bÄ™dÄ… w przyszÅ‚oÅ›ci rosÅ‚y szybciej niż dotychczas, okoÅ‚o 50% twierdziÅ‚o, że obecna niska inflacja nie zmieni siÄ™, a 18,9% orzekÅ‚o, że spodziewa siÄ™ jeszcze niższego wzrostu cen.

EkonomiÅ›ci Societe Generale przewidujÄ…, że pierwszych podwyżek stóp procentowych można spodziewać siÄ™ wiosnÄ… 2014 r.